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期货基础知识考点:影响期权价钱的基本因素
作者:巨弘国际2    发布于:2019-01-16    文字:【 】【 】【

影响期权价钱的基本因素

(一)标的资产价钱与执行价钱的关系对期权价钱的影响

期权的执行价钱与标的资产价钱是影响期权价钱的重要因素。

1.标的资产价钱与执行价钱对内涵价值的影响

执行价钱与市场价钱的相对差额决议了内涵价值的有无及其大小。就看涨期权而言,标的资产价钱较执行价钱高时,期权具有内涵价值,高出越多,内涵价值越大;当市场价钱等于或低于执行价钱时,内涵价值为0。就看跌期权而言,市场价钱较执行价钱低时,期权具有内涵价值,低得越多,内涵价值越大;当市场价钱等于或高于执行价钱时,内涵价值为0。

2.标的资产价钱与执行价钱对工夫价值的影响

执行价钱与标的资产价钱的相对差额也决议工夫价值的大小。普通来说,执行价钱与标的资产价钱的相对差额越大,巨弘2平台,期权的工夫价值越小;反之,相对差额越小,期权的工夫价值越大。

(二)标的资产价钱动摇率对期权价钱的影响

标的资产价钱动摇率是指标的资产价钱动摇程度,它是期权定价模型中的重要变量。

在其余因素不变的条件下,标的资产价钱动摇率越高,标的资产价钱上涨很高或下跌很深的机遇将会随之增加,买方获取较高收益的可能性也会增加,而损失却不会随之增加,但期权卖方的市场危险却会随之大幅增加。所以,巨弘国际2,标的资产价钱的动摇率越高,期权的价钱也应该越高。

(三)期权合约有效期对期权价钱的影响

期权合约的有效期是指距期权合约到期日残余的工夫。在其余因素不变的情况下,期权有效期越长,美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加。因为关于美式期权来说,有效期长的期权不只包含了有效期短的期权的一切执行机遇,而且有效期越长,标的资产价钱向买方所冀望的方向变动的可能性就越大,买方行使期权的机遇也就越多,获利的机遇也就越多。

随着有效期的增加,欧式期权的价值并不用然增加。这是因为关于欧式期权来说,即便在有效期内标的资产价钱向买方所冀望的方向变动,但由于不能行权,在到期时也存在再向不利方向变迁的可能,所以随着期权有效期的增加,欧式期权的工夫价值和势力金并不用然增加,

(四)无危险利率对期权价钱的影响

无危险利率水平会影响期权的工夫价值,也会影响期权的内涵价值。

无危险利率对期权价钱的影响,要根据当时的经济环境以及利率变迁对标的资产价钱影响的方向,思考对期权内涵价值的影响方向及程度,而后综合对工夫价值的影响,得出最终的影响后果。

(五)标的资产支付收益对期权价钱的影响

标的资产支付收益对期权价钱的影响,主要是股票股息对股票期权的影响。

标的资产支付收益对看涨期权价钱的影响是负向的,对看跌期权价钱的影响则是正向的。

以上后果是在股票分成不调整期权执行价钱的情况下得出的。

通常情况下,股票分成后股价将除权除息,买卖所常常会调整行权价钱。假如标的资产除权除息时买卖所对期权的行权价钱中止修改,则应按修改后的情景思考标的资产分成对期权价钱的影响。分成后调整行权价,即对公式中的行权价做相应调整,则后果需另行分析。

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